美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）于2025年9月23日，正式對外宣布，已通過一項修正案，該修正案將取代現(xiàn)行的日內(nèi)交易及模式日內(nèi)交易規(guī)則，“其中涵蓋模式日內(nèi)交易者最低股本要求為25,000美元”這一規(guī)定。

據(jù)CNBC消息，若該擬議變更獲得美國證券交易委員會（SEC）的批準(zhǔn)，那么交易者將無需在保證金賬戶中維持至少25,000美元的余額，即可在五個工作日內(nèi)開展四次或更多次數(shù)的日內(nèi)交易。

日內(nèi)交易究竟是什么？ 

依據(jù)美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）的保證金規(guī)則，日內(nèi)交易指的是個人在同一天內(nèi)，借助保證金賬戶對同一證券進行買入與賣出（或賣出與買入）操作，以此試圖從該證券價格的小幅波動中獲取利潤的一種交易策略。FINRA的日內(nèi)交易保證金規(guī)則適用于任何證券的日內(nèi)交易，期權(quán)亦包含在內(nèi)。

需要明確的是，現(xiàn)金賬戶不允許進行日內(nèi)交易。所有通過現(xiàn)金賬戶購買的證券，必須在全額支付之后方可出售。

模式日內(nèi)交易者是如何界定的？

 按照FINRA規(guī)則，若您在五個工作日內(nèi)進行了四次或更多次數(shù)的日內(nèi)交易，并且這些日內(nèi)交易的數(shù)量在同五個工作日期間保證金賬戶總交易量中的占比超過6%，那么您將被認(rèn)定為模式日內(nèi)交易者。

為何要做出這樣的改變？ 

這些規(guī)則變動是FINRA為使其規(guī)則更契合當(dāng)今高科技交易環(huán)境而進行的一系列調(diào)整舉措之一。該提案整合了FINRA從會員公司、行業(yè)團體以及投資者處收集到的反饋意見。

FINRA董事會主席Scott Curtis在一份聲明中指出：“董事會近期批準(zhǔn)并探討了多項規(guī)則提案，這是FINRA通過‘FINRA Forward’計劃持續(xù)提升監(jiān)管效力和效率的關(guān)鍵步驟。董事會與FINRA領(lǐng)導(dǎo)團隊將持續(xù)優(yōu)先致力于幫助成員公司更好地服務(wù)投資者，推動形成強勁且公平的資本市場。”

倘若該變更獲得批準(zhǔn)，這將成為自2001年以來交易規(guī)則領(lǐng)域最為重大的變革之一。當(dāng)年制定模式日交易規(guī)則，是在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時出臺，那時監(jiān)管機構(gòu)擔(dān)心資金規(guī)模小的交易者在高度波動的互聯(lián)網(wǎng)股票中承擔(dān)過度風(fēng)險。