SPAC模式引爆美股上市熱潮

今年上半年美股SPAC上市持續(xù)火熱，根據(jù)SPAC Insider的數(shù)據(jù)，今年上半年有358家SPAC公司上市，已超過了去年全年的248家。通過SPAC上市的股票平均上漲14.5%。

SPAC模式引爆美股上市熱潮，中國(guó)企業(yè)迎來赴美上市快車道，對(duì)于專業(yè)上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)世界金融控股集團(tuán)全資子公司上?？乇酒髽I(yè)管理有限公司取得國(guó)家版權(quán)局頒發(fā)的《SPAC納斯達(dá)克上市管理系統(tǒng)》計(jì)算機(jī)軟件著作的全部權(quán)利，協(xié)助高科技高成長(zhǎng)的公司赴美SPAC納斯達(dá)克上市有非常重要的意義。

2020年，新冠肺炎疫情給美國(guó)IPO市場(chǎng)帶來劇烈動(dòng)蕩，IPO 難度加大，眾多意圖上市的實(shí)體公司嘗試通過與SPAC合并而“曲線”上市，這使SPAC交易市場(chǎng)異常活躍。

另一方面，相較傳統(tǒng)IPO或者借殼上市，SPAC上市擁有以下好處：上市費(fèi)用低、時(shí)間效率普遍高、美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC) 審核流程簡(jiǎn)單、融資有保證，目標(biāo)公司與SPAC合并后即可實(shí)現(xiàn)上市并同時(shí)獲得SPAC的資金。

2020年，在美國(guó)有248家SPAC完成上市，年度融資規(guī)模超過1,680億美元，上市數(shù)量以及總?cè)谫Y額均破歷史新高。

2021年，上半年SPAC上市數(shù)量以及總?cè)谫Y額更是超過了2020年全年的總合，雙雙打破了歷史新高，截止6月24日，上半年就有358家SPAC完成上市，融資規(guī)模更是超過1,710億美元。

SPAC上市即“特殊目的收購公司”上市，是美國(guó)和倫敦資本市場(chǎng)特有的一種上市形式， SPAC通常由PE、資產(chǎn)管理公司等大金主出資，出資方通常只出5%~10%，剩下90%~95%上市募集，通常以每股10美元的價(jià)格上市，是美國(guó)資本市場(chǎng)特有的一種上市公司形式，成立的目的就是為了收購一家優(yōu)質(zhì)的企業(yè)(目標(biāo)公司)，使其快速成為美國(guó)主板上市公司。

SPAC公司只有現(xiàn)金，不需要實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，只需在上市后的24個(gè)月內(nèi)并購一家優(yōu)質(zhì)的企業(yè)(目標(biāo)公司)，目標(biāo)公司與SPAC公司即可通過吸收合并上市，同時(shí)獲得SPAC公司的現(xiàn)金。若24個(gè)月內(nèi)沒有完成收購，那么這家SPAC就將面臨清盤，將所有托管賬戶內(nèi)的資金附帶利息100%歸還給投資者。

與傳統(tǒng)的IPO比，企業(yè)利用SPAC上市，能快速便捷、低成本地實(shí)現(xiàn)上市融資目的，股票的交易量一點(diǎn)不次于使用傳統(tǒng)IPO的方式。

上?？乇?span style="color: rgb(51, 51, 51); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; font-size: 16px; letter-spacing: 0.544px; text-align: justify; background-color: rgb(255, 255, 255);">資本為上市配套服務(wù)機(jī)構(gòu)，主營(yíng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資與資本運(yùn)作業(yè)務(wù)。協(xié)助企業(yè)研發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，經(jīng)過專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)驗(yàn)資后，作為股東出資成為公司資產(chǎn)，將注冊(cè)資本，變?yōu)閷?shí)繳資本及資本公積，幫助企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況，降低企業(yè)負(fù)債率，提高企業(yè)凈資產(chǎn)，改善各類資產(chǎn)的比重，同時(shí)協(xié)助所輔導(dǎo)的企業(yè)對(duì)接投資機(jī)構(gòu)，讓企業(yè)能夠輕松融資，快速上市。

作為上?？乇酒髽I(yè)管理有限公司的控股公司世界金融控股集團(tuán)（美國(guó)上市股票代碼WFHG），是一家專業(yè)協(xié)助企業(yè)在國(guó)內(nèi)外上市融資進(jìn)入資本市場(chǎng)的全方位資本運(yùn)作服務(wù)機(jī)構(gòu)。提供中國(guó)證券市場(chǎng)上市、美國(guó)證券市場(chǎng)IPO、SPAC等上市及投資服務(wù)。含輔導(dǎo)上市、頂層設(shè)計(jì)、市值管理、投資融資、并購重組等資本運(yùn)作。集團(tuán)獨(dú)創(chuàng)IAPO的資本運(yùn)作上市模式，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，規(guī)劃最合適的上市路徑，提高企業(yè)上市成功率。

可協(xié)助企業(yè)同時(shí)多地融資上市，先利用美國(guó)資本市場(chǎng)多元化，輕松的在多個(gè)板塊融資上市，之后符合香港或國(guó)內(nèi)上市條件，再回來實(shí)現(xiàn)兩地或多地方上市融資。

集團(tuán)在美國(guó)、英國(guó)、上海、西安等地設(shè)立辦公室，依托鼎立陸家嘴CBD商務(wù)版塊，匯聚全球各行業(yè)精英翹楚，精進(jìn)專業(yè)、聚集資源，共同為企業(yè)服務(wù)。集團(tuán)與國(guó)內(nèi)外眾多的PE基金、私募股權(quán)基金、風(fēng)投、創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期合作。團(tuán)隊(duì)具有數(shù)十年投融資、企業(yè)上市、資本運(yùn)作成功案例，已幫助眾多企業(yè)獲得融資上市，成為知名企業(yè)。

什么是SPAC

SPAC的英文全稱是：Special Purpose Acquisition Company(特殊目的收購公司)，該公司是由共同基金、對(duì)沖基金等通過募集資金而組建而成的“空殼公司”，SPAC公司沒有具體業(yè)務(wù)，只有現(xiàn)金，發(fā)起人將這個(gè)空殼公司在美國(guó)納斯達(dá)克或者紐交所上市，并以投資單元(Unit)形式發(fā)行普通股與認(rèn)股期權(quán)組合給市場(chǎng)投資者從而募集資金，資金被存放在第三方托管賬戶上。

簡(jiǎn)而言之，SPAC本質(zhì)上是一家空殼公司，沒有任何實(shí)際業(yè)務(wù)。設(shè)立SPAC公司的目的是為了尋找有價(jià)值的非上市公司來并購。

SPAC上市的好處

1、上市時(shí)間短，融資金額明確，可確保融到資金；

2、SPAC殼公司現(xiàn)存有托管資金（4,000萬美元起）無需臨時(shí)融資，可確保融資/增長(zhǎng)資本到位；

3、IPO成功率高，投資人和券商較固定（只要發(fā)起人能完成IPO總額5%- 10%的注資并保證注重公司的發(fā)展）；

4、股票流通性較高: SPAC IPO 發(fā)行的證券可以直接在美國(guó)主板自由交易，且流通性較高；

5、發(fā)起人可低價(jià)介入：企業(yè)發(fā)起人及管理團(tuán)隊(duì)，可以每股1-2美分的低價(jià)購買公司IPO后20%的股份，流通后的每股價(jià)值通常在10美元以上或更高；

6、團(tuán)隊(duì)和投資人的透明性高：SPAC管理層在IPO過程中有披露義務(wù)，之后也在上市公司的公開透明下，承擔(dān)上市公司高管的責(zé)任和監(jiān)督，并且根據(jù)證券法的相關(guān)規(guī)定有披露義務(wù)。

世界金控輔導(dǎo)企業(yè)SPAC上市成功案例(部分）

SPAC已是上市公司，合并企業(yè)無須支付券商承銷費(fèi)，僅需支付審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)和理賬費(fèi)等費(fèi)用，相較于IPO，可節(jié)省50%以上的成本。相較于借殼上市，因?yàn)镾PAC是個(gè)明確的“空殼”，比借殼上市的“殼”干凈，不會(huì)存在任何經(jīng)營(yíng)或者債務(wù)方面的問題。SPAC的管理團(tuán)隊(duì)，是SPAC區(qū)別于“皮包公司”、“空殼公司”的主要原因。

根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的要求， SPAC的發(fā)起人需要在5人及以上，其中至少3人須是某一領(lǐng)域的專家或者資深高管。SPAC成立、上市之時(shí)，并不知道自己要收購的標(biāo)的是哪家公司，甚至什么行業(yè)都不確定。為了獲得資金， SPAC向投資者承諾：“雖然還沒有具體的計(jì)劃，但我們一定能為這些錢找到好的去處!”在SPAC募得資金之后，其任務(wù)就是在一定的時(shí)間內(nèi)(一般18-24個(gè)月)尋找到合適的交易機(jī)會(huì)。

SPAC作為一個(gè)上市平臺(tái)（殼公司）， SPAC只有現(xiàn)金，沒有實(shí)際業(yè)務(wù)。目標(biāo)公司與SPAC合并即可實(shí)現(xiàn)上市，同時(shí)獲得SPAC的資金。通過傳統(tǒng)IPO方式上市，需要完成選擇承銷商、向證監(jiān)會(huì)和交易所提交資料、路演定價(jià)等流程，可能會(huì)持續(xù)12-18個(gè)月。

通過SPAC的方式上市，目標(biāo)企業(yè)只需要與已上市主體合并，即可完成上市，最快3-6個(gè)月就可完成。且SPAC公司本身已經(jīng)是主板上市公司，還通過投資者認(rèn)購募集了一定數(shù)量的資金，融資上市基本可以保證。

世界金融控股集團(tuán)相較于市面上其它一些上市機(jī)構(gòu)而言，可利用其獨(dú)特的IAPO運(yùn)作，幫助企業(yè)快速融資上市，逐步成為國(guó)際性知名上市公司，上市方式包括（直接上市DPO，首次公開發(fā)行IPO，SPAC造殼上市，RTO借殼上市，以及APO融資型反向收購）等多重上市模式，為企業(yè)匹配最適合的方式，同時(shí)給予企業(yè)帶來更加強(qiáng)有力的后盾支持，先利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)出資，做成公司資產(chǎn)，進(jìn)行股權(quán)實(shí)繳，增加每股凈值。先在國(guó)內(nèi)快速融資，同時(shí)針對(duì)企業(yè)的狀況需求，在最佳時(shí)機(jī)到納斯達(dá)克、紐交所等地方上市，可讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)多地上市融資。再以上市公司的地位，整合并購及后續(xù)融資，把企業(yè)做大做強(qiáng)，之后符合香港或國(guó)內(nèi)上市條件，再回來實(shí)現(xiàn)兩地或多地方上市融資。